Иными словами, ОНА – это потенциальная экономия на налогах в будущем, а ОНО – налоговый платеж, который еще не уплачен, но неизбежен. Отложенные налоговые активы и обязательства не могут быть проданы и имеют стоимость только в рамках конкретного юридического лица. ОНА и ОНО напрямую оказывают влияние на формирование в будущих периодах налоговой базы по налогу на прибыль, а также в целом

Эти показатели влияют на итоговую стоимость бизнеса, поэтому корректный учет ОНА и ОНО в компании является основой их корректного учета при оценке.

Рассмотрим ниже несколько примеров источников возникновения ОНА и ОНО.

В таблице ниже приведен пример аналитики счетов 09 "Отложенные налоговые активы" и 77 "Отложенные налоговые обязательства":

1. Материалы. Списание материалов отличается в бухгалтерском и налоговом учете, например:

• Получили субсидию на возмещение затрат по приобретенным материалам. В налоговом учете такой доход учитывается сразу при получении, а в бухгалтерском учете - в момент, когда материалы будут списываться в расходы, тогда формируется разница по времени признания и отражается ОНА по счету 09.
• Использовали кредит на приобретение материалов и в бухгалтерском учете включили проценты по кредитам в стоимость материалов, а в налоговом учете сразу учли в расходах, - формируется разница по времени признания результата и налоговые расходы больше бухгалтерских в текущем периоде, - сформировали ОНО по счету 77.

2. Доходные вложения в материальные ценности. В приведенном примере здесь отражена разница, сформированная при создании резерва под снижение стоимости материальных ценностей (в бухгалтерском учете кредитовый остаток по счету 14 "Резервы под обесценение материалов", в налоговом учете такой расход не предусмотрен).

3. Оценочные обязательства и резервы. В бухгалтерском учете признаны расходы по резервам на предстоящие отпуска, резервы по обязательствам, которые могут возникнуть по текущим судебным разбирательствам, в налоговом учете такой расход по резервам не предусмотрен.

4. Основные средства. Разница по списываемой амортизации и первоначальной стоимости в бухгалтерском и налоговом учете, например:

• ОНО возникает в случае применения амортизационной премии (списание в расходы до 30% стоимости отдельных ОС единовременно) в налоговом учете или же признания процентов по кредиту в первоначальной стоимости основного средства;
• в случае, если бухгалтерская амортизация больше налоговой, возникает ОНА.

5. Резервы сомнительных долгов. Политика признания долга сомнительным прописана в НК: если срок задержки погашения долга более 45 дней, то создается резерв в размере 50%, если более 90 дней, то создается резерв в размере 100% от суммы долга, но в бухгалтерском учете при создании такого резерва могут применяться иные принципы, устанавливаемые учетной политикой и профессиональным мнением специалистов компании. Например,  для признания долга сомнительным должно пройти 180 дней с даты его необходимого погашения, а если компания-дебитор входит в группу компаний, к которой также принадлежит и рассматриваемое Общество, то резерв по сомнительным долгам не создается вообще.

6. Расходы будущих периодов. Разница обычно возникает при признании стоимости программного обеспечения в налоговом учете в качестве расхода, тогда как в бухгалтерском учете расходы признаются равномерно в течение нескольких последующих периодов или, к примеру, расходы на капитальные вложения арендованных средств признаются в составе расходов будущих периодов в бухгалтерском учете, а в налоговом списываются иначе.

7. Убытки текущего периода и убытки прошлых лет. Самый известный и распространенный вид ОНА связан с тем, что полученный убыток в налоговом учете можно использовать в последующие периоды для уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль, тогда как в бухгалтерском учете убыток признается сразу. При этом в отношении признания убытка прошлых лет при расчете налоговой базы по налогу на прибыль обязательно надо помнить следующее:

• На убыток прошлых лет можно уменьшать текущую прибыль только в том случае, если у Общества имеются исторически сохранившиеся первичные бухгалтерские документы, которые подтверждают факт и размер полученного убытка.
• Использование убытков прошлых лет (как и иных отложенных налоговых активов) возможно при условии наличия уверенности Общества в получении прибыли в последующие отчетные периоды. В случае, если такая уверенность отсутствует и деятельность Общества будет убыточна, то отложенные налоговые активы и обязательства признавать не следует, т.к. это может привести к существенному искажению бухгалтерской отчетности.

В задачи оценщика не входит проверка полноты и достоверности учета данных показателей (такая проверка является предметом исследований специалистами с компетенциями в области бухгалтерского учета), тем не менее, в рамках проводимых корректировок статей баланса до рыночного уровня и формировании денежных потоков бизнеса в рамках доходного подхода возникают вопросы о том, нужно ли корректировать (и как) эти статьи баланса.

Учет отложенных налоговых активов и обязательств в затратном подходе к оценке бизнеса

В рамках затратного подхода бизнес оценивается на основе рыночной стоимости его активов за вычетом рыночной стоимости обязательств.

При выборе подхода к учету ОНА и ОНО важно установить, рассматривается ли предприятие как действующее или как ликвидируемое.

При оценке в предпосылке о продолжении деятельности в первую очередь нужно обращать внимание на существенность величин ОНА и ОНО относительно масштабов деятельности и величины активов и обязательств бизнеса.

Если ОНА и ОНО несущественны, они могут учитываться по балансовой стоимости, поскольку их влияние на результат оценки незначительно.

Если же их доля в балансе велика, то они должны быть проанализированы и при необходимости скорректированы, чтобы не исказить реальную рыночную стоимость бизнеса. При анализе возможности проведения корректировки балансовых значений ОНА и ОНО оценщику необходимо исследовать причины и основания их возникновении, и в зависимости от данных обстоятельств делать обоснованный выбор подхода к корректировке в отчете об оценке.

Чаще всего самая существенная часть ОНА сформирована убытками прошлых лет, которые при продолжении деятельности бизнеса и его прибыльности в перспективе могут быть зачтены в счет уменьшения подлежащего уплате налога на прибыль. В этом случае для корректировки стоимости ОНА необходимо построить прогноз прибыли и налога на прибыль по действующей ставке, рассчитать сумму ежегодной экономии по налогу на прибыль (в сумме, не превышающей 50% исчисленного налога – см. далее) до момента обнуления суммы ОНА по налогу на прибыль и просуммировать дисконтированные суммы экономии. Полученная сумма и будет рыночной стоимостью ОНА в части убытков прошлых лет.

Необходимо отметить, что по действующему законодательству (ст. 283 НК РФ) ограничение по зачету (снижению) не более 50% исчисленного налога действует с 1 января 2017 года по 31 декабря 2026 года, с 2027 года допустимы следующие варианты:

• Принятие допущения о том, что ограничение будет продлено на последующие периоды, в связи с чем с 2027 года сохранять экономию по налогу на прибыль в размере не более 50% до момента использования всей суммы ОНА.
• Принятие допущения о том, что ограничения не будет продлено на последующие периоды, в связи с чем с 2027 года учитывать экономию по налогу на прибыль в размере 100% до момента использования всей суммы ОНА.

Далее возникает вопрос о корректном выборе ставки дисконтирования.

Наша логика такова:

• Если оценка проводится двумя подходами (доходный и затратный), т.е. когда в процессе оценки строится обоснованный прогноз денежных потоков, рекомендуется использовать единую ставку дисконтирования для денежного потока бизнеса и для корректировки ОНА – чаще всего, WACC.

• Если оценка бизнеса проводится только затратным подходом, т.е. когда оценщик не строит обоснованный прогноз денежных потоков, а ОНА рассматривается как часть собственного капитала (условно-обособленный актив), то рекомендуется для корректировки ОНА использовать ставку дисконтирования для собственного капитала (CAPM).

Если у предприятия отсутствуют обоснованные планы развития, позволяющие рассчитать экономическую ценность ОНА, рыночная стоимость ОНА может варьироваться от нуля (что предполагает отсутствие прибыльной деятельности в прогнозный период) до суммы, близкой к балансовой стоимости ОНА (например, при условии, что налог на прибыль будет исчислен в кратчайшие сроки и его размер превысит балансовую стоимость ОНА в два раза). Конкретная величина зависит от исходных данных, используемых для оценки, и принятых допущений.

Если же речь идет об оценке ликвидируемого предприятия, ОНА и ОНО оцениваются с точки зрения их влияния на расчет налогов при продаже активов компании.


Учет отложенных налоговых активов и обязательств в доходном подходе к оценке бизнеса

Доходный подход основан на прогнозе будущих денежных потоков бизнеса. В этом случае отложенные налоговые активы и обязательства могут учитываться по двум взаимоисключающим схемам, выбор которых зависит от целей оценки и доступности данных.

Первый способ – учет ОНА и ОНО в составе прогнозируемых денежных потоков. Отложенные налоговые активы уменьшают будущие налоговые выплаты, увеличивая денежный поток, а отложенные налоговые обязательства, наоборот, сокращают его. Этот метод учета обеспечивает более точное представление о будущих денежных потоках, но требует детального анализа изменений налоговых обязательств.

Второй способ – учет итоговой корректировкой после определения величины собственного или инвестированного капитала. В таком случае, как правило, итоговая корректировка определяется как разница между значениями ОНА и ОНО после проведения анализа существенности их величин, экономической ценности для предприятия и необходимых корректировок. Этот подход проще в реализации, но менее точно отражает влияние отложенных налогов на будущие денежные потоки. При таком способе в самом прогнозе денежных потоков не учитывается влияние ОНА и ОНО.

Если компания не будет получать прибыль в будущем, однако ликвидация компании не предполагается, отложенные налоговые активы списываются как невозможные к использованию и их рыночная стоимость обесценивается, в то время как отложенные налоговые обязательства могут трансформироваться в реальные налоговые выплаты.

При этом, например, в связи с ликвидацией компании по банкротству в будущем не ожидается формирование налогооблагаемой прибыли, поэтому возможность уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль не может быть использована. Также не возникает необходимости учитывать при расчетных платежах к уплате налога на прибыль сумму отложенных налоговых обязательств, в таком случае ОНА / ОНО обесцениваются / списываются.

В сравнительном подходе итоговая поправка также может быть введена.

Корректный учет отложенных налоговых активов и обязательств позволяет более точно определить стоимость бизнеса. Выбор способа учета ОНА и ОНО зависит от их суммы, экономического содержания и причин возникновения, а также целей оценки и наличия информации.