ОЦЕНКА ОБЛИГАЦИЙ

Облигация – это ценная бумага, которая подтверждает факт наличия займа между эмитентом облигации (заемщиком) и тем, кто ей владеет (кредитором).

Подходы к оценке облигаций
Сравнительный подход к оценке облигаций может быть применен, если облигации обращаются на открытом рынке и имеются достоверные данные по биржевым котировкам.

Доходный подход к оценке облигаций базируется на предположении о том, что стоимость ценной бумаги непосредственно связана с текущей стоимостью будущих чистых доходов, которые она принесет.

Следует отметить, что выбор детальной методологии в рамках доходного подхода необходимо производить после финансово-экономического анализа деятельности эмитента и перспектив его функционирования.

Стоимость облигаций экономически эффективно функционирующих эмитентов представляет собой дисконтированную стоимость обещанных денежных потоков. Ставка дисконтирования при этом должна учитывать риск дефолта, связанный с данными денежными потоками.

В случае наличия негативных тенденций в деятельности эмитента методология оценки стоимости облигации может быть сопоставима с методологией оценки стоимости прав требования.

Затратный подход для оценки облигаций не применяется.