ОЦЕНКА ПРАВ ТРЕБОВАНИЯ ПО КРЕДИТНЫМ ДОГОВОРАМ И СОГЛАШЕНИЯМ

Права требования по кредитным договорам и соглашениям образуются в рамках гражданско-правовых отношений между кредитором и должником, как правило, это выдача кредита или займа. Права требования принято считать проблемными активами, так как большинство сделок происходят в случае наличия просрочек платежей или прочего ухудшения кредитоспособности заемщика, однако, встречаются сделки по уступке хороших задолженностей.

Финансовое состояние должника и его кредитоспособность определяют в том числе наиболее корректный подход к оценке права требования.

Отсутствие негативных тенденций в деятельности заемщика позволяет применять доходный подход к оценке путем прогнозирования погашения обязательства в соответствии с установленным графиком и условиями с учетом дисконтирования платежей во времени. В случае наличия негативных тенденций в деятельности заемщика, но готовности кредитора к реструктуризации может быть применен аналогичный подход.

При крайне негативном финансовом состоянии заемщика или введённой в его отношении процедуре банкротства наиболее подходящим сценарием будет моделирование процедуры обращения взыскания на заложенные по оцениваемому обязательству активы и предоставленные поручительства. При недостаточности обеспечения для погашения оцениваемого обязательства, может быть спрогнозирована ликвидация заемщика с учетом распродажи его активов при одновременном погашении обязательств. Основным нормативным документом, регулирующим процедуру банкротства в РФ, является Федеральный закон от 26.10.2002 г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". В рамках оценки активов должника могут применяться три подхода к оценке (доходный, сравнительный и затратный подходы) в зависимости от типа активов.

Сравнительный подход при оценке прав требования чаще всего применяется в случае массовой оценки необеспеченных обязательств. В рамках сравнительного подхода расчет проводится путем определения уровня дисконта к номинальной величине задолженности на основе анализа рыночной информации:

• о сложившихся уровнях дисконта при продаже (переуступке) прав требования с учетом совокупности факторов, определяющих уровень возвратности задолженности;
  
  
• путем определения дисконта на основании данных по котировкам долговых обязательств самой компании-должника.
  
  

Затратный подход для оценки прав требования по кредитным договорам и соглашениям не применяется.