Сопровождение проектного финансирования

Проектное финансирование в России осуществляется всеми крупнейшими банками, традиционными лидерами по объему выданных под финансирование инвестиционных проектов займов являются Сбербанк и ВТБ.

Проектное финансирование - форма финансирования, которая характеризуется:

• наличием инвестиционного проекта, который финансируется;
  
• длительным сроком финансирования - долгосрочный кредит сроком 7-10 лет;
  
• как правило кредит получает специально созданная для реализации проекта компания (SPV);
  
• основным источником погашения кредита банка являются будущие денежные потоки (CF) проекта

Альтернатива проектному финансированию - предоставление инвестиционного кредита действующей компании. Источником погашения в данном случае являются как денежные потоки проекта, так и прибыль текущего бизнеса заемщика.

• инициаторы проекта имеют успешный опыт в бизнесе и в реализации прибыльных проектов
  
• инициаторы проекта знакомы с отраслью и нишей конкретного продукта
  
• есть команда проекта
  
• есть финансовый ресурс
  
• у проекта есть несколько существенных конкурентных преимуществ
  
• есть и четко сформулирована главная идея проекта
  
• проект окупается даже при снижении цен реализации или росте себестоимости
  
• инициаторы проекта изучили рынок продукта (национальный и мировой), привлекли отраслевых специалистов и консультантов

Для анализ эффективности и рисков проекта проводятся следующие исследования:

• анализ рынка: проводится маркетинговое исследование
  
• технологическая экспертиза: оценка на предмет актуальности технологического решения, параметров поставляемого оборудования и цен на него
  
• строительный аудит: проверка обоснованности капитальных затрат (CAPEX), расчет сроков инвестиционной фазы проекта
  
• подготовка финансовой модели проекта: прогноз доходов, расходов, расчет сроков окупаемости проекта, расчет потребности в оборотном капитале стресс-тесты по снижению цен и объемов продаж, увеличению себестоимости
  
• анализ факторов риска: доступность ресурсов, инфраструктуры, квалифицированного персонала, управленческой команды.
  
  

В случае принятия положительного решения о финансировании кредитору важно продолжать оперативный контроль за целевым расходованием денежных средств.

Для этих целей банки привлекают профессиональных консультантов, которые осуществляют:

• регулярный анализ бухгалтерской и управленческой отчетности
  
• финансово-технический надзор (мониторинг) за ходом строительства, включающий посещение объекта
  
• расширенное банковское сопровождение - контроль за счетами и платежами
  
• мониторинг рынка и мониторинг сбыта готовой продукции